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上海电影:营销业务成新增长点 买入评级

时间:2019-04-16来源:呼和浩特新闻网

  [摘要]

  报告摘要:

  事件:

  上海电影发布2016年年度报告,公司实现营业收入10.46亿元,同比增长16.17%,归属于公司股东的净利润2.36亿元,同比增长22.57%。

  每股收益0.75元,同比增加8.7%。截止2016年末,公司总资产275,045万元,同比增加67.31%;归属于母公司股东权益192,956万元陕西中际医院治癫痫不错,同比增加146.94%;加权平均净资产收益率19.62%,同比减少9.24个百分点。

  点评:

  上市后加速院线布局,拓宽终端放映渠道,助力业绩增长。2016年公司影院放映收入6.1亿元,同比增长5.62%。虽然增幅较小,但还是高于增幅3.57%的全国票房收入。主要得益于公司新建影院的陆续完工开业以及院线规模的不断扩张,放映渠道拓宽。公司旗下拥有全国排名第4的上海联合院线,201湖北癫痫病最好医院6年票房收入达到35.7亿元,同比增长15%。在一线城市影院趋于饱和的背景下,联合院线在二三线城市深耕,不断扩大规模,截至2016年底,上海联和院线共有影院381家,其中2016年新增影院90家。并且借助资本市场上市募资7.7元,计划自建32家影院,加速院线布局。2017年仅第一季度,新增44家影院。随着公司旗下院线影院数量不断增长,终端放映渠道逐步拓宽,我们预计公司影院放映收入将持续增长。

  背靠上影四川女性癫痫医院治疗好吗集团,联手派拉蒙,深挖优质发行片源。2016年,公司影片发行收入1.25亿元,同比增长4.72%。公司的控股股东为上影集团,是历史最悠久的国有大型影视集团之一,旗下上海电影制片厂(主营制片)、上海美术电影制片厂(主营动画电影,拥有诸多IP)。上影集团近几年,上影商业片占比逐渐提高,主投主控作品不断增加。公司2016年暑期档推出《盗墓笔记》获得了10亿票房,公司在17年还将有《铁道游击队》改编的由成龙主演的《铁道飞虎》等。而影许昌癫痫病医院哪家好片的独家发行权全权交给上海电影,上海电影拥有得天独厚的发行片源优势。此外,2017年1月上海电影与派拉蒙影业达成三年期协议,期间将投资派拉蒙制作的所有电影,上海电影将协助发行并推广派拉蒙在中国上映的电影,达成融资协议后,派拉蒙每年将制作15-17部新电影,而其中包括《钢铁侠》在内的多部超级IP系列电影。随着公司不断深挖优质发行片源,再叠加控股公司的制片能力提升,我们预计未来公司的发行业务持续增长。

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