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湖南海利:扬帆起航 谨慎增持评级

时间:2019-04-17来源:呼和浩特新闻网

  随着新建产能的逐步放量、湖南化工研究院专注研发带来的产品线不断丰富,公司未来有望突破困局,实现业绩的快速增长。

  投资要点:

  首次覆盖,给予“谨慎增持”评级,目标价12.5元。市场认为公司受经济大周期与农药产能过剩、高毒农药禁限政策的影响,农药主营未来会持癫痫病患者的饮食续萎缩趋势;我们认为公司近年业绩增长相对缓慢主要是由于产能、产品的制约,未来在新建产能投放与产品推陈出新之下,公司可能会获得业绩的快速增长。公司有望从2016年起凭借新建产能释放与产品线的不断更新拓宽,突破现有困局,扬帆起航,我们预计湖南海利2015-2017年净利润分别为3400万、4700万、6400万;E哪里有好的癫痫医院PS分别为0.10/0.14/0.20,目标价12.5元,给予“谨慎增持”评级。

  受制产能与产品线制约,业绩持续低迷。公司主要销售以高效低毒农药产品为主,我们认为业绩增长缓慢主要是两方面原因,一方面是由于经济大周期不景气,农药在价格上受到较大影响,但公司产销率一直维持在较高水平,产能是公癫痫病人发作时会有什么症状司业绩增长的一大制约。另一方面是由于新产品研发进度较慢,公司产品线一直得不到有效补充。

  积极应对,借东风扬帆起航。公司为了应对增长困局,一方面积极扩充产能,2014与2015年分别新增4000吨低毒农药硫双灭多威与800吨噻虫嗪、1200吨噻虫胺、2000吨CCMT、1000吨令羟基苯甲癫痫病的治疗方式有几种腈的产能建设,并于2016年逐步释放,解决公司产能制约。另一方面,公司于2014年将集团旗下的湖南化工研究院纳入上市公司平台内,未来有望将其打造成公司的专用研究机构,单一为公司提供研究服务,研究院目前有超高效微生物杀虫剂等十几个农药产品在研。未来业绩有望借着产能与产品的东风扬帆起航。

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